رشد اقتصادی ترکیه به ۲.۳٪ رسید — بولتن سپتامبر ۲۰۲۶

İTOSAM — بولتن هفتگی اقتصاد | ۴ سپتامبر ۲۰۲۶

ترجمه و تحلیل بولتن اقتصادی اتاق بازرگانی استانبول

مرکز مطالعات راهبردی اتاق بازرگانی استانبول — دوره ۳۱ اوت تا ۴ سپتامبر ۲۰۲۶

محورها: تولید ناخالص داخلی سالانه و فصلی، تجارت بین‌المللی خدمات، مشوق‌های غیرمستقیم تحقیق و توسعه، آمار نیروی کار، تورم TÜİK و İTO، شاخص PMI صنعت و شاخص SAMEKS

۱. تولید ناخالص داخلی سالانه — ۲۰۲۵

«اقتصاد ترکیه در سال ۲۰۲۵ به میزان ٪۳٫۷ رشد کرد»

تولید ناخالص داخلی با شاخص حجم زنجیره‌ای در سال ۲۰۲۵ نسبت به سال قبل ٪۳٫۷ رشد کرد. بر اساس روش تولید و به قیمت‌های جاری، تولید ناخالص داخلی ٪۴۱٫۶ افزایش یافت و به ۶۳ تریلیون و ۲۴۰ میلیارد و ۵۲۴ میلیون لیر رسید. تولید ناخالص سرانه به قیمت جاری ۷۱۴ هزار و ۶۸۲ لیر، و بر حسب دلار آمریکا ۱۸ هزار و ۱۰۳ دلار بود.

رشد بخشی در ۲۰۲۵

در نگاه بخشی، ساخت‌وساز با ٪۱۱٫۰ پررشدترین بخش سال ۲۰۲۵ بود و پس از آن فرهنگ، هنر، سرگرمی و تفریح با ٪۸٫۵ و اطلاعات و ارتباطات با ٪۷٫۹ قرار گرفتند. در مقابل، کشاورزی، جنگل‌داری و ماهیگیری با ٪۸٫۵ و تأمین آب، فاضلاب و مدیریت پسماند با ٪۵٫۰ کاهش، در میان بخش‌های کوچک‌شونده بودند. از نظر سهم در تولید ناخالص داخلی، صنایع تبدیلی با ٪۱۵٫۶ بالاترین سهم را حفظ کرد و پس از آن تجارت عمده و خرده‌فروشی با ٪۱۲٫۹ ایستاد.

مهم‌ترین نکته این بولتن برای شما: ساخت‌وساز در سال ۲۰۲۵ با ٪۱۱٫۰ پررشدترین بخش اقتصاد بود، اما در فصل دوم ۲۰۲۶ (بخش ۲ همین سند) ٪۱٫۹ منقبض شده است. این یک چرخش کامل در کمتر از دو فصل است و با داده‌های ماهانه (تولید ساخت‌وساز سالانه ٪۶−) کاملاً همخوان است. سال ۲۰۲۵ اوج چرخه بود؛ ۲۰۲۶ سال تعدیل است.

همچنین توجه کنید که املاک و مستغلات در همان سال رونق تنها ٪۱٫۵ رشد کرد — کمتر از نصف رشد کل اقتصاد. یعنی حتی در سال اوج ساخت، بخش معامله و خدمات ملکی سهمی از رونق نبرد.

اجزای مخارج

مخارج مصرف نهایی خانوارهای مقیم در سال ۲۰۲۵ با ٪۴٫۲ رشد، سهم خود از تولید ناخالص داخلی را به ٪۵۴٫۴ رساند. تشکیل سرمایه ثابت ناخالص ٪۷٫۳ رشد کرد و سهم آن ٪۳۰٫۷ شد. مخارج مصرف نهایی دولت ٪۱٫۰ رشد داشت. صادرات کالا و خدمات ٪۰٫۶ کاهش یافت در حالی که واردات ٪۴٫۶ رشد کرد؛ با این تحول سهم صادرات به ٪۲۴٫۷ و سهم واردات به ٪۲۵٫۰ رسید.

تغییر ساختاری در پنج سال: سهم صادرات از تولید ناخالص داخلی از ٪۳۸٫۱ در ۲۰۲۲ به ٪۲۴٫۷ در ۲۰۲۵ سقوط کرده — افت ۱۳٫۴ واحد درصدی. در همان دوره سهم مصرف خانوار از ٪۵۲٫۹ به ٪۵۴٫۴ رسیده. یعنی موتور رشد ترکیه از صادرات به مصرف داخلی جابه‌جا شده است. این همان مکانیسمی است که کسری حساب جاری و بیش‌ارزش‌گذاری لیر (که صندوق بین‌المللی پول ٪۱۲٫۱ برآورد کرده بود) را تولید می‌کند. رشد مبتنی بر مصرف، بدون پشتوانه صادراتی، به جریان ورودی سرمایه وابسته است.

۲. تولید ناخالص داخلی فصلی — فصل دوم ۲۰۲۶

تولید ناخالص داخلی در فصل دوم ۲۰۲۶ نسبت به فصل مشابه سال قبل ٪۲٫۳ رشد کرد. شاخص حجم زنجیره‌ای تعدیل‌شده از اثرات فصلی و تقویمی نسبت به فصل قبل ٪۱٫۱ افزایش یافت. به قیمت‌های جاری، تولید ناخالص داخلی در فصل دوم ٪۳۶ رشد کرد و به ۱۹ تریلیون و ۸۶۹ میلیارد و ۷۴۷ میلیون لیر رسید؛ ارزش دلاری فصل نخست ۴۳۸ میلیارد و ۳۴۷ میلیون دلار بود.

روند روشن است: از اوج ٪۴٫۸ در فصل دوم ۲۰۲۵، رشد به ۳٫۹، سپس ۳٫۵، سپس ۲٫۶ و اکنون ٪۲٫۳ رسیده — چهار فصل پیاپی کاهش. رشد فصلی ۱٫۱ درصدی (تعدیل‌شده) یعنی اقتصاد هنوز در حال انقباض مطلق نیست، اما شتاب آن به‌طور مداوم کم می‌شود.

اجزای مخارج در فصل دوم ۲۰۲۶

مخارج مصرف نهایی خانوارهای مقیم ٪۳٫۵ رشد کرد. مخارج مصرف نهایی دولت ٪۱٫۸ کاهش یافت و تشکیل سرمایه ثابت ناخالص تنها ٪۰٫۶ رشد کرد. صادرات کالا و خدمات ٪۳٫۴ و واردات کالا و خدمات ٪۶٫۴ کاهش یافت.

رشد بخشی در فصل دوم ۲۰۲۶

در تفکیک بخشی، کشاورزی، جنگل‌داری و ماهیگیری با ٪۱۳٫۳ بیشترین رشد را نشان داد و فعالیت‌های اطلاعات و ارتباطات ٪۸٫۶ رشد کرد. مدیریت عمومی، آموزش، سلامت انسانی و خدمات اجتماعی ٪۴٫۰، مالیات بر محصولات منهای یارانه ٪۳٫۳ و سایر فعالیت‌های خدماتی ٪۳٫۲ رشد داشتند. بخش صنعت ٪۲٫۴، فعالیت‌های مالی و بیمه و فعالیت‌های املاک و مستغلات ٪۲٫۱، و فعالیت‌های خدمات حرفه‌ای، اداری و پشتیبانی ٪۲٫۰ رشد ثبت کردند. تجارت، حمل‌ونقل، اقامت و خدمات غذایی با ٪۰٫۵ رشدی محدود داشتند، در حالی که بخش ساخت‌وساز ٪۱٫۹ کاهش یافت.

سرمایه‌گذاری متوقف شده است. تشکیل سرمایه ثابت ناخالص در سال ۲۰۲۵ به میزان ٪۷٫۳ رشد کرد، اما در فصل دوم ۲۰۲۶ تنها ٪۰٫۶ — عملاً صفر. با تورم ۳۱٫۵ درصدی، سرمایه‌گذاری حقیقی در حال آب رفتن است. برای بخش ساخت‌وساز که خروجی مستقیم سرمایه‌گذاری ثابت است، این یعنی جریان پروژه‌های جدید در حال خشک شدن است — همان چیزی که در افت سفارش‌های ثبت‌شده پیمانکاران (از ۸۲٫۱ به ۷۸٫۹) دیده می‌شود.

۳. آمار تجارت بین‌المللی خدمات — ۲۰۲۵

صادرات خدمات ٪۶٫۵ رشد کرد و به ۱۲۴٫۹ میلیارد دلار رسید، در حالی که واردات خدمات ٪۹٫۶ رشد کرد و ۶۱٫۹ میلیارد دلار شد — یعنی مازاد خدمات ۶۳٫۰ میلیارد دلار. بر پایه طبقه‌بندی گسترده خدمات تراز پرداخت‌ها، سهم خدمات گردشگری از کل صادرات ٪۴۸٫۱ بود و پس از آن خدمات حمل‌ونقل با ٪۳۴٫۱ و سایر خدمات کسب‌وکار با ٪۶٫۳ قرار گرفتند.

صادرات خدمات حمل‌ونقل ٪۳٫۵ رشد کرد و به ۴۲٫۵ میلیارد دلار رسید. صادرات خدمات مخابرات، رایانه و اطلاعات ٪۲۵٫۳ رشد کرد و به ۶٫۷ میلیارد دلار رسید. در سمت واردات خدمات، حمل‌ونقل با ٪۳۲٫۰ سهم در صدر بود و سایر خدمات کسب‌وکار با ٪۱۶٫۹ و گردشگری با ٪۱۴٫۵ پس از آن قرار گرفتند.

کشورهای اتحادیه اروپا بزرگ‌ترین گروه در صادرات و واردات خدمات غیرگردشگری ترکیه بودند: ٪۳۷٫۹ کل صادرات خدمات و ٪۴۵٫۳ کل واردات خدمات. در صادرات خدمات، آمریکا با سهم ٪۱۲٫۹ و ۸٫۳ میلیارد دلار نخست شد و آلمان با ٪۱۱٫۵ و انگلستان با ٪۶٫۶ در رتبه‌های بعدی ایستادند. در واردات خدمات، ایرلند با ٪۱۲٫۶ در صدر بود و انگلستان با ٪۹٫۱ و آمریکا با ٪۸٫۳ دنبال آن آمدند.

تصویر کامل تراز خارجی: کسری کالایی ۷۶٫۵ میلیارد دلار در برابر مازاد خدمات ۶۳٫۰ میلیارد دلار. یعنی خدمات ٪۸۲ کسری کالایی را جبران می‌کند و گردشگری به‌تنهایی نزدیک نیمی از این مازاد است. آسیب‌پذیری اینجاست: نیمی از دفاع تراز خارجی ترکیه به یک بخش فصلی و حساس به ژئوپلیتیک وابسته است.

نکته رشدی: مخابرات و فناوری اطلاعات با ٪۲۵٫۳ رشد سریع‌ترین زیربخش صادرات خدمات است — هرچند با ۶٫۷ میلیارد دلار هنوز کوچک.

۴. مشوق‌های غیرمستقیم تحقیق و توسعه — ۲۰۲۵

مجموع مشوق مالیاتی برای فعالیت‌های تحقیق و توسعه از ۱۰۵ میلیارد و ۹۷۷ میلیون لیر در ۲۰۲۴ با ٪۵۹٫۵ رشد به ۱۶۹ میلیارد و ۳۳ میلیون لیر در ۲۰۲۵ رسید. بیشترین حمایتی که بنگاه‌ها از آن بهره بردند، معافیت مالیات تکلیفی بر درآمد با ۸۶ میلیارد و ۱۰۵ میلیون لیر بود. پس از آن مالیات شرکت‌ها با ۸۱ میلیارد و ۶۳ میلیون لیر، مالیات بر درآمد با ۱ میلیارد و ۷۲۵ میلیون لیر، و مالیات بر ارزش افزوده با ۱۴۱ میلیون لیر قرار گرفتند.

از ۱۱ هزار و ۸۳۵ بنگاهی که در ۲۰۲۵ از این مشوق‌ها بهره بردند، ٪۸۹٫۵ شرکت‌های کوچک و متوسط بودند؛ عمدتاً متمرکز در اطلاعات و ارتباطات، صنایع تبدیلی و فعالیت‌های حرفه‌ای، علمی و فنی. با ۶۴ میلیارد و ۵۹۶ میلیون لیر حمایت، نرخ بهره‌مندی این شرکت‌ها ٪۳۸٫۲ بود که ٪۶۱٫۱ آن به بنگاه‌های متوسط، ٪۳۲٫۱ به کوچک و ٪۶٫۸ به خرد رسید. سهم بنگاه‌های بزرگ از تعداد ٪۱۰٫۵ بود، اما این بنگاه‌ها از ٪۶۱٫۸ کل مشوق‌ها بهره بردند.

تمرکز شدید حمایت: ٪۱۰٫۵ بنگاه‌ها (بزرگ) ٪۶۱٫۸ مشوق را می‌گیرند، و ٪۴۴٫۹ بنگاه‌ها (خرد) تنها ٪۲٫۶. برای یک شرکت کوچک، این یعنی نظام مشوق تحقیق و توسعه عملاً در دسترس نیست — نه به دلیل ممنوعیت، بلکه به دلیل هزینه اداری و آستانه ورود. اما نکته عملی این است که ۱۱٬۸۳۵ بنگاه در کل کشور از این مشوق‌ها استفاده می‌کنند؛ رقمی بسیار کوچک در برابر ۴ میلیون بنگاه فعال. یعنی این مسیر برای شرکت‌هایی که فعالیت طراحی، نرم‌افزار یا مهندسی دارند، رقابت کمی دارد.

۵. آمار نیروی کار — تیر ۲۰۲۶

بر پایه نتایج پژوهش نیروی کار خانوار، شمار بیکاران ۱۵ سال به بالا نسبت به ماه پیش ۱۵۰ هزار نفر افزایش یافت و به ۲ میلیون و ۸۶۰ هزار نفر رسید. نرخ بیکاری تعدیل‌شده از اثر فصلی ٪۸٫۱ ثبت شد. در همین دوره، شمار شاغلان نسبت به ماه پیش ۳۸۸ هزار نفر کاهش یافت و به ۳۲ میلیون و ۳۶۲ هزار نفر رسید. نرخ اشتغال ۰٫۶ واحد کاهش یافت و به ٪۴۸٫۳ رسید.

نرخ بیکاری در جمعیت جوان (۱۵ تا ۲۴ سال) ٪۱۴٫۵ بود؛ این نرخ در زنان ٪۲۰٫۳ و در مردان ٪۱۱٫۳. نرخ نیروی کار بلااستفاده (آتیل) تعدیل‌شده از اثرات فصلی و تقویمی نسبت به ماه پیش ۱٫۸ واحد افزایش یافت و به ٪۳۰٫۶ رسید.

بدترین داده این بولتن: از دست رفتن ۳۸۸ هزار شغل در یک ماه و جهش نرخ نیروی کار بلااستفاده به ٪۳۰٫۶ — یعنی یک‌سوم نیروی کار بالقوه کشور یا بیکار است، یا کم‌کار، یا ناامید از جست‌وجو. نرخ رسمی بیکاری ٪۸٫۱ این واقعیت را تقریباً پنهان می‌کند. بیکاری جوانان در یک ماه ۱٫۵ واحد بالا رفت. این داده‌ها با انقباض PMI، افت سفارش‌های ساخت‌وساز و توقف سرمایه‌گذاری یک روایت واحد می‌سازند.

۶. تورم TÜİK — مرداد ۲۰۲۶

شاخص قیمت مصرف‌کننده در مرداد نسبت به ماه پیش ٪۱٫۸۴ و نسبت به سال پیش ٪۳۱٫۵۱ افزایش یافت. شاخص قیمت تولیدکننده داخلی نسبت به ماه پیش ٪۲٫۵۷ و نسبت به سال پیش ٪۲۷٫۹۵ رشد کرد.

واگرایی در حال بدتر شدن: تورم ماهانه تولیدکننده (٪۲٫۵۷) اکنون ۰٫۷۳ واحد بالاتر از تورم مصرف‌کننده (٪۱٫۸۴) است — ماه پیش این فاصله فقط ۰٫۲۶ واحد بود (۱٫۵۲ در برابر ۱٫۷۸، یعنی در جهت معکوس). در مقیاس سالانه هم ÜFE-Yİ از ٪۲۵٫۱۶ سال پیش به ٪۲۷٫۹۵ رسیده در حالی که TÜFE از ٪۳۲٫۹۵ به ٪۳۱٫۵۱ کاهش یافته. هزینه تولید سریع‌تر بالا می‌رود و امکان انتقال آن به مشتری کمتر می‌شود — فشرده شدن حاشیه سود، به‌شکل کمّی.

در گروه‌های اصلی TÜFE، بیشترین تغییر سالانه با ٪۵۳٫۴۴ در آموزش و پس از آن ٪۴۳٫۴۶ در سلامت بود. در تغییرات ماهانه، بیشترین افزایش با ٪۸٫۶۲ در آموزش رخ داد و تنها گروه کاهشی پوشاک و کفش بود.

در سمت تولیدکننده، بیشترین افزایش ماهانه با ٪۶٫۹۹ در انرژی بود و پس از آن برق، گاز و بخار با ٪۶٫۰۳. تنها گروه کاهشی معدن و استخراج بود.

انرژی، سه ماه پیاپی: در اوایل اوت برق/گاز/بخار ٪۹٫۶۵ ماهانه بود، حالا ٪۶٫۰۳ و انرژی ٪۶٫۹۹. این دیگر یک جهش موقت نیست — یک روند است. حمل‌ونقل در TÜFE با ٪۴٫۸۲ بیشترین سهم (۰٫۸۲ واحد درصد) را در تورم ماهانه داشت که مستقیماً بازتاب همین قیمت سوخت است.

۷. تورم İTO — استانبول، مرداد ۲۰۲۶

شاخص قیمت مصرف‌کننده استانبول در مرداد نسبت به ماه پیش ٪۱٫۶۶ و نسبت به سال پیش ٪۳۴٫۹۶ رشد کرد. در تغییرات ماهانه گروه‌ها، آموزش با ٪۱۷٫۲۸ جهش کرد و پس از آن نوشیدنی الکلی و دخانیات با ٪۸٫۲۲. در گروه سلامت تغییر قیمتی ثبت نشد و پوشاک و کفش ٪۰٫۰۸ کاهش یافت.

شاخص قیمت عمده‌فروشی که نوسان قیمت‌های عمده را بازتاب می‌دهد، ماهانه ٪۲٫۵۵ و سالانه ٪۲۵٫۰۷ رشد کرد. در تغییرات ماهانه گروه‌ها، مواد فرآوری‌نشده ٪۷٫۲۹ افزایش یافت و در گروه منسوجات تغییری رخ نداد. مصالح ساختمانی ٪۱٫۹۹ و سوخت و انرژی ٪۲٫۷۵ رشد کردند.

دو نکته برای استانبول: اول، تورم سالانه استانبول ٪۳۴٫۹۶ در برابر ٪۳۱٫۵۱ کشوری — همان شکاف ۳٫۵ واحدی ماه گذشته؛ یعنی یک انحراف پایدار است، نه نوسان. دوم، مصالح ساختمانی در عمده‌فروشی ٪۱٫۹۹ ماهانه رشد کرد — همچنان زیر شاخص عمومی (٪۲٫۵۵)، اما فاصله در حال کم شدن است. مزیت هزینه‌ای مصالح در حال فرسایش است.

۸. شاخص PMI صنعت ترکیه — مرداد ۲۰۲۶

شاخص سرفصل از ۴۷٫۷ در تیر به ۴۸٫۱ در مرداد رسید — بالاترین سطح سه ماه اخیر، اما همچنان زیر آستانه ۵۰ و نشان‌دهنده ادامه روند انقباض. شرایط ضعیف تقاضا و نااطمینانی بازار ناشی از جنگ خاورمیانه اثر خود را حفظ کرد.

تولیدکنندگان برای سومین ماه پیاپی سطح تولید را کاهش دادند، هرچند کندی مرداد نزدیک به ماه قبل و ملایم بود. ضعف بار کاری، بنگاه‌ها را به کاهش اشتغال و خرید سوق داد و افت هر دو شاخص نسبت به تیر محسوس‌تر بود. بنگاه‌ها ترجیح دادند سفارش‌ها را از موجودی انبار تأمین کنند که به کاهش موجودی نهاده و محصول نهایی انجامید.

تورم قیمت نهاده به‌دلیل افزایش هزینه سوخت و مواد خام به بالاترین سطح سه ماه اخیر رسید. بنگاه‌ها متناسب با آن قیمت فروش را بالا بردند؛ تورم قیمت محصول نهایی شتاب گرفت اما زیر میانگین ژانویه تا ژوئن ماند. اختلال‌های ناشی از جنگ، زمان تحویل تأمین‌کنندگان را طولانی کرد.

وخامت مهم: ماه گذشته سه زیربخش بالای آستانه بودند (پوشاک و چرم ۵۴٫۲، برقی و الکترونیکی ۵۲٫۵، کانی غیرفلزی ۵۰٫۳). این ماه هر ۱۰ زیربخش زیر ۵۰ هستند. پوشاک و چرم از ۵۴٫۲ به ۴۷٫۴ سقوط کرد — افت ۶٫۸ واحدی در یک ماه. کانی غیرفلزی (سیمان، شیشه، سرامیک — نهاده مستقیم ساخت‌وساز) از ۵۰٫۳ به ۴۹٫۴ برگشت؛ یعنی بازگشت تقاضای ساخت دوام نیاورد.

شدیدترین ضعف در شیمیایی، پلاستیک و لاستیک (۴۳٫۷) و نساجی (۴۴٫۱) است. نکته منفی دیگر: تورم قیمت نهاده دوباره شتاب گرفته، پس از سه ماه کند شدن.

۹. شاخص SAMEKS — مرداد ۲۰۲۶

شاخص ترکیبی SAMEKS در مرداد با ۰٫۸ واحد افزایش به ۵۰٫۳ رسید و از آستانه ۵۰ عبور کرد. در زیرشاخص‌ها، شاخص بخش صنعت ۲٫۰ واحد کاهش یافت و در ۵۱٫۶ قرار گرفت — همچنان بالای آستانه — و شاخص بخش خدمات ۰٫۲ واحد افت کرد و ۴۸٫۱ ماند.

در بخش صنعت، زیرشاخص تولید ۹٫۵ واحد کاهش یافت و به ۴۶٫۰ رسید، در حالی که زیرشاخص زمان تحویل تأمین‌کنندگان ۶٫۲ واحد افزایش یافت و ۵۵٫۹ شد. زیرشاخص خرید نهاده ۳٫۹ واحد کاهش یافت و ۵۵٫۹ شد و سفارش‌های جدید با ۰٫۵ واحد کاهش به ۵۲٫۶ رسید. در بخش خدمات، زیرشاخص موجودی انبار ۵٫۰ واحد کاهش یافت و ۴۳٫۳ شد و زیرشاخص اشتغال ۱٫۵ واحد افت کرد و ۴۸٫۲ شد. زیرشاخص حجم کسب‌وکار ۰٫۶ واحد افزایش یافت و ۴۵٫۴ شد و خرید نهاده ۰٫۶ واحد کاهش یافت و به ۵۲٫۶ رسید.

عبور از آستانه، اما با کیفیت بد: شاخص ترکیبی بالای ۵۰ رفته در حالی که زیرشاخص تولید صنعتی ۹٫۵ واحد سقوط کرده و به ۴۶٫۰ رسیده. آنچه شاخص را بالا نگه داشته، افزایش ۶٫۲ واحدی زمان تحویل تأمین‌کنندگان است — و در متدولوژی PMI، طولانی شدن زمان تحویل به‌عنوان علامت مثبت (نشانه تقاضای قوی) وارد شاخص می‌شود، در حالی که اینجا نتیجه اختلال جنگ است، نه رونق. یعنی عبور شاخص از ۵۰ بیش از آنکه بهبود باشد، یک اثر آماری است.

۱۰. جمع‌بندی تحلیلی

الف) چرخه ساخت‌وساز برگشته است

ساخت‌وساز در ۲۰۲۵ پررشدترین بخش اقتصاد بود (٪۱۱٫۰)، در فصل دوم ۲۰۲۶ منفی شد (٪۱٫۹−)، و تولید ماهانه آن سالانه ٪۶ افت دارد. تشکیل سرمایه ثابت از ٪۷٫۳ رشد سالانه به ٪۰٫۶ فصلی رسیده. سفارش‌های پیمانکاران در حال کاهش و اعتماد بخش روی ۸۳٫۱ (بدبین‌ترین بخش اقتصاد) است. این چهار داده مستقل یک نتیجه واحد می‌دهند.

ب) بازار کار در حال شکستن

۳۸۸ هزار شغل از دست رفته در یک ماه، نرخ نیروی کار بلااستفاده ٪۳۰٫۶، بیکاری جوانان ٪۱۴٫۵. این معمولاً با تأخیر شش تا نه ماهه به تقاضای مسکن منتقل می‌شود — به‌ویژه در بخش خریدار مصرفی متکی به وام.

پ) فشار هزینه دوباره شتاب گرفته

ÜFE-Yİ ماهانه ٪۲٫۵۷ در برابر TÜFE ٪۱٫۸۴؛ انرژی ٪۶٫۹۹؛ تورم نهاده در PMI به بالاترین سطح سه ماه رسیده. برای قراردادهای با قیمت ثابت، این ماه بدترین ترکیب ممکن است: هزینه بالا، قدرت انتقال پایین.

ت) دلالت‌های عملی

قیمت‌گذاری پروژه‌های جدید را با ÜFE-Yİ ببندید، نه TÜFE. فاصله ۰٫۷۳ واحدی ماهانه در یک سال به شکاف چند درصدی تبدیل می‌شود.

مصالح ساختمانی هنوز زیر تورم عمومی است اما فاصله در حال بسته شدن (۱٫۹۹ در برابر ٪۲٫۵۵). پیش‌خرید مصالح برای پروژه‌های تعریف‌شده امروز منطقی‌تر از سه ماه دیگر است.

گردشگری، نقطه قوت پنهان اقتصاد. ٪۴۸٫۱ صادرات خدمات و نزدیک نیمی از مازاد ۶۳ میلیارد دلاری — برای پروژه‌های اقامتی و کوتاه‌مدت، تنها بخشی است که داده‌های کلان پشتیبان آن است.

مشوق تحقیق و توسعه، مسیر کم‌رقابت. تنها ۱۱٬۸۳۵ بنگاه از ۴ میلیون بنگاه فعال از آن استفاده می‌کنند. برای فعالیت‌های طراحی، مهندسی و نرم‌افزار داخل شرکت قابل بررسی است.

سهم صادرات از GDP ۱۳٫۴ واحد کم شده. این یعنی فشار ساختاری بر لیر ادامه دارد؛ برای تعهدات ارزی بلندمدت، پوشش ریسک همچنان موضوع امروز است نه فردا.

این سند ترجمه و تحلیل بولتن هفتگی اقتصاد مرکز مطالعات راهبردی اتاق بازرگانی استانبول (İTOSAM) مورخ ۴ سپتامبر ۲۰۲۶ است. داده‌ها از منابع ذکرشده در بولتن (TÜİK، İTO، İSO، MÜSİAD) برگرفته شده‌اند.